置置思想集

市场动荡时,像今年大半时一样,我喜欢进进进进进进入思维很难知道什么时候你到达底部并可以重新开始购买, 但如果你想到10或20年停机,那会更容易点

高谭Gal公司和我购买并搭建一小段房地产,表示我们想每年产生总投资(购置成本加建设成本)5%至10%之间的收益率算作物价比 我们支付10到20倍的PE

PEs和Cap率以及其他大都受当前利率影响利率上升时,像去年一样,资本资产值下降这也是我们今年所见, 除其他方面

但如果你考虑长期持有资产,像一楼,那么你很可能通过数种不同的利率环境持有资产。所以我想的是 何谓合理的回馈房地产每年5%至10%之间

风险级资产像风险资本投资一样,每年需要比5%-10%高得多的回报率USV时,我们通常支持至少10x投资,如果公司成功并下降至5x10x返回10年约26%年回报复加5x返回10年约17.5%复合风险强资产命令更高的预期回报

但如果你所看到的技术股成熟度,如谷歌或苹果或亚马逊等,或甚至比Etsy(我担任主席并拥有多股之地)或Shapific或Airbnb等不成熟点的东西,我认为适当的做法是把投资比风险资本更像房地产。

让我们看谷歌上年约下降30% 市场上限约1.25万亿年净收入约70bn约80bn业务现金流google像大楼一样交易6.4%的上限率和约18x的PEGoogle企业不像大楼那样有弹性, 很难搞乱企业, 但也有可能在未来10或2年内大幅增收,

取谷歌6.4%上限率或邻里公寓6.4上限率应该是乱套至少对我来说是这样

现在让我们看看AirbnbAirbnb股票去年下降46%价值为62bn2022年9月结束的季度内,它产生2.9bn收入和1.2bnEBITDA和Net收入为何净收入与EBITDA相同可能Airbnb尚未交税可能用失传或类似的东西完全课税Airbnb生成净收入约lbn或airbnb可能每年产生约5bnEBITDA和也许4bn净收入Airbnb过去四季度业务的现金流动接近3.5bnairbnb像大楼一样交易5.6%的上限率和15.5x的PE

比率和数字都回信封。 我的意思是这里可以做更严格分析我只是想用一些实战公司作为例子说明我今天所写的东西

egle业务将稳定增长, 市场交易物价与房地产所有者支付房价相似,

和房地产所有者一样 想要长期拥有这些资产 并产生5%到10%的年回报率 重整十到二十年

6.4%年回报加10年大约比投资翻倍6.4%投资复合20年约3.5xy所以,如果你存取退休或大学开支或别的东西,你有一个长期机会,所以思维长期会大有帮助。

完全清晰地说,我不推荐Airbnb或Google我非常喜欢两公司并认为两公司在其行业(旅行搜索)中居支配地位,并有可能在可预见的未来继续居支配地位。所有企业都面临管理不良、新竞争者、市场结构和技术变化以及其他许多问题的风险。返回带风险楼房也可能冒风险邻里关系可以改变税法和其他法例可以改变

许多顶级技术公司去年都看到股价下降30%至80%。商店去年下降75%Twilio下降83%云花下降75%公司我非常熟悉 了解CEO 并敬佩再说一遍,我不推荐这些股票物价去年大幅下降, 基本分析,至少对部分分析显示, 物价处于长期购买和持有大有意义范围

表示股市底置绝对不可能吧可能没有但如果你投资时间跨度很长,你可能不想尝试定时底部,反正这很难办到,只要想一下你现在就投资并持有很长一段时间是有道理的。测量结果时,我觉得答案开始为是

市场明年继续崩溃, 便有机会以更低PE比和更高的上限率购买大公司并有某种似然的几率

i所想的另一点是 采取长期方法投资下十个月每月投资10 000美元比本月投资100 000美元大得多。市场可能会向上移动 使后期投资更贵但他们也可以下移你 使后期投资更有吸引力

因为我们不知道市场会以哪种方式移动, 最好不要尝试时间推移, 并平均在一段相当长的时期内置换位置。

市场在短期内不合理时时过热 极好时间出售部分投资 并移到现款时不时会过度打人,极好时间把现金放回市场了解情况危急基础分析使用上限率PE比率和预期回报率对确定这一点大有帮助